2025年12月31日，全球金属市场迎来史诗级收官！伦铜突破12400美元/吨再创历史新高，国内有色金属812400.CNS单日涨幅超2%，成交量爆增至2663万手，成交额突破520亿元，超800万人将其加入自选，板块热度飙升至年度峰值。美联储降息周期开启的流动性盛宴，叠加国内政策支持与工业复苏的双重共振，有色金属超级周期已然确立，铜、铝、稀土成为资金抢筹的核心标的。
这波有色行情的底层逻辑，是供需两端的极致演绎与全球宏观环境的精准契合。供给端，国内“反内卷”政策重拳出击，严控有色金属低水平产能扩张，叠加全球铜矿减产、铝产能天花板约束，供需紧平衡格局持续加剧，为价格上涨筑牢根基。需求端更是亮点纷呈，高盛最新预测掷地有声——到2030年，电网升级将贡献60%的铜需求增长，相当于新增一个美国市场的消耗量，铜已然从周期金属蜕变为支撑全球电气化的“战略金属”；铝则凭借轻量化优势，成为新能源汽车与绿色转型的“银色命脉”；稀土更成为AI竞争浪潮的核心抓手，作为高科技产业的“维生素”，其需求随AI算力扩张呈指数级增长。

美联储12月会议纪要的宽松信号，成为行情的“催化剂”。尽管官员对降息节奏存在分歧，但降息周期开启的大方向已然明确，流动性宽松降低融资成本的同时，持续压低美元指数，让以美元计价的有色金属资产吸引力倍增。叠加国内工业复苏进程加速、政策全力支持新质生产力发展，中美谈判进展更提振市场对出口需求的预期，多因素共振之下，有色行业景气度全面提升。从市场联动看，伦铜的持续攀升与A股有色金属板块的热度飙升形成正向循环，资金从美股等风险资产向有色板块迁移，进一步推升价格与板块热度。

对于投资者而言，当前有色超级周期的大趋势已然清晰，但短期波动风险亦不容忽视。建议短期把握强势品种的回调窗口，元旦节前市场避险多头金属品种有望回调，铜可重点关注沪铜99000元以下的布局机会，稀土可逢低关注AI产业链相关标的；中长期则应聚焦核心赛道，紧扣电网升级、新能源、AI三大主线，布局铜、铝、稀土等核心品种及相关龙头企业。需要警惕的是，短期涨幅过大可能引发获利回吐，美联储政策调整、地缘冲突升级等黑天鹅事件亦可能扰动市场。

2025年末的有色狂欢，不仅是年度行情的完美收官，更是2026年超级周期的序章。在全球能源转型与科技革命的浪潮下，有色金属作为核心基础材料，其战略价值将持续凸显。紧跟宏观政策节奏，把握供需变化主线，方能在这场跨越周期的资源盛宴中，精准捕捉确定性机遇。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网