一、宏观面

隔夜宏观面对铝合金影响中性偏空。美元指数10月12日上涨0.37%，尾市收于102.590，美元走强对以美元计价的有色金属估值形成压制。美股三大指数涨跌不一，道琼斯工业指数涨0.38%报51850.55，标普500指数跌0.06%报7807.24，纳斯达克指数跌0.44%报27245.9。产业层面，据CCMN了解，欧盟委员会将芬兰Arctial电解铝项目列为战略项目，该项目是欧洲三十多年规划新建的首座电解铝厂，建成后区域原铝产能将增约20%，远期海外供给增量预期升温；国内再生铝企业开工总体平稳，废铝回收与流通环节逐步恢复，原料供应偏紧的局面有所缓解。

二、国际期货盘面行情

隔夜LME伦铝收盘价3047美元/吨，跌10美元/吨，在3050美元/吨附近窄幅回落；外铝合金收盘价3200美元/吨，持平。海外铝价在前一日反弹后小幅回吐，原料端估值整体平稳。国内市场同步走弱，隔夜沪铝2611合约收23490元/吨，较前结算跌95元/吨，铝系品种夜盘普遍回吐周一涨幅，铸造铝合金盘面随之承压。

三、上期所盘面情况

隔夜铸造铝合金2612合约收23105元/吨，较前结算23330元/吨跌225元/吨，开盘23220元/吨，盘中最高23300元/吨、最低23075元/吨，成交量6176手，持仓18602手；铸造铝合金2611合约收23210元/吨，跌130元/吨，成交2044手，持仓6389手。2612合约的成交与持仓均高于其余合约，为当前最活跃合约，移仓过程基本完成。期价回落至23100元/吨附近，上方23350元/吨压力明显，下方23000元/吨一线支撑待考。

四、库存与基本面

成本端，长江综合氧化铝华东均价2720元/吨，跌10元/吨，华南均价2655元/吨，持平；铝土矿(55-60%)均价595元/吨、西南铝土矿(60-65%)均价495元/吨均与前持平，铝合金成本中枢保持稳定。库存端，LME铝库存238625吨，较前一交易日减少250吨；上期所铝周库存266373吨，单周大幅减少22391吨，去库幅度较前一周明显扩大，电解铝环节低库存格局进一步强化，对铝系价格形成下方托举。需求端，据CCMN了解，节后光伏边框、包装及汽车轻量化订单维持韧性，新能源轻量化需求持续传导，需求侧未出现明显走弱。

五、长江市场行情

长江现货市场昨日铸造铝合金锭A356.2均价24100元/吨，涨100元/吨，报价区间23900-24300元/吨；A380均价26400元/吨，涨100元/吨；ADC12均价24300元/吨，涨100元/吨；ZL102、ZLD104均价均为24100元/吨，涨100元/吨。长江综合市场A356.2铝合金锭（华东）均价24100元/吨，涨120元/吨；A380铝合金锭（华东）均价25750元/吨，涨150元/吨；ADC12铝合金锭（华东）均价23760元/吨，涨130元/吨，华南均价24180元/吨，涨160元/吨；ZLD102铝合金（华东）均价24080元/吨，涨130元/吨。市场交投氛围回暖，持货商随盘上调报价，下游压铸企业按需接货，高价资源成交仍显谨慎。

六、CCMN今日价格预测

综合来看，昨日现货铝合金报价全线上调100-160元/吨、上期所铝周库存单周去化22391吨，低库存与需求韧性构成支撑；但隔夜沪铝回吐95元、铸造铝合金2612合约收跌225元，伦铝亦小幅走低，成本端向上驱动减弱，多空因素相互制衡。预计今日铸造铝合金2612合约运行区间为23000-23350元/吨；今日长江综合铝合金价格预测：ADC12华东23650-23900元/吨，A356.2华东24000-24250元/吨；CCMN今日对现货铝合金价判断：小跌。

CCMN小结：铝锭周度大去库与现货报价上调提供支撑，但夜盘盘面回吐、成本端驱动减弱，预计今日铝合金价格小幅下跌。

长江有色：小江