近日，中钨高新（000657.SZ）因涉及"雅下水电工程"概念引发股票交易异常波动。7月24日，公司正式发布公告，就市场传闻作出说明，强调该项目仍处于初期阶段，并提示投资者注意相关风险。

根据公告，中钨高新关注到近期资本市场对"雅下水电工程"的热烈讨论。该项目作为国家重点清洁能源工程，规划装机容量预计达千万千瓦级，总投资额或超千亿元，建设周期可能长达8-10年。公司表示，尽管钨材料在水电设备耐磨部件、高强度合金结构件等领域具有不可替代性，但目前双方合作尚未进入实质性阶段。

作为国内钨产业链一体化龙头，中钨高新硬质合金产品市占率超30%，其高端数控刀具、矿山采掘工具等业务与大型基建工程关联紧密。2025年一季度财报显示，公司工程用钨制品收入同比增长22%，显示基建领域需求回暖。分析人士指出，若雅下项目启动，中钨高新可能通过直接供应钨基耐磨材料或参与超大型铸件铸造工艺研发等路径受益，发挥公司在超细钨粉制备领域的技术优势。

公告特别强调，雅下项目存在多重不确定性，包括尚未通过国家发改委最终核准的审批风险、千亿级投资需多方融资的资金压力、高海拔地区水电开发对材料耐候性提出更高要求的技术挑战，以及全球钨企可能加入供应竞争的市场风险。

7月22-24日，中钨高新股价连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。深交所数据显示，该股近三日主力资金净流入达2.3亿元，显示短期炒作特征明显。

中钨高新在公告中重申，将积极把握国家重大工程带来的市场机遇，但反对脱离基本面的投机行为。这场围绕"雅下项目"的资本博弈，再次凸显A股市场对政策驱动型题材的敏感度，也为投资者敲响理性决策的警钟。

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