价格动态：期价飙涨，市场情绪沸腾

7月9日早盘，多晶硅主力合约高开上行，截至10:15分报39460元/吨，涨幅5.54%，创近期新高。现货市场同步升温，下游企业追涨情绪浓厚，贸易商成交活跃，部分订单出现惜售现象，凸显供需紧张格局。

政策驱动：供给侧改革信号点燃行情

核心催化：重要会议明确提出依法整治低价无序竞争，要求企业提升产品品质并推进落后产能有序退出。这一政策信号直击行业痛点——长期以来多晶硅市场因产能过剩、恶性价格战导致企业盈利承压，部分低效产能依赖补贴生存。

市场预期：

落后产能出清：政策将加速淘汰高成本、高污染的落后产能，缓解行业供过于求矛盾；

品质升级导向：鼓励技术迭代（如颗粒硅、N型硅料）可能重塑竞争格局，头部企业凭借技术优势扩大市场份额；

价格中枢上移：供给端收缩叠加需求端光伏装机量持续增长，多晶硅价格底部支撑强化。

供需博弈：短期紧平衡，长期看产能优化

需求端：全球光伏装机量维持高增长，2025年国内新增装机预计超200GW，对多晶硅需求形成刚性支撑；

供给端：尽管当前市场成交火热，但政策推动的产能退出尚未完全落地，需警惕短期投机性涨价与实际供需改善的错配风险。

后市展望：政策落地进度成关键变量

乐观情景：若政策严格执行，落后产能3-6个月内加速退出，多晶硅价格或维持强势，并推动行业集中度提升；

风险提示：需关注政策执行力度、新增产能投放节奏（如内蒙古、新疆项目）及下游对高价硅料的接受度。

总结：此轮多晶硅上涨是政策驱动的结构性行情，短期情绪推高价格，中长期需观察供给侧改革实际效果。建议重点关注头部企业技术升级动态及政策细则落地情况。

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